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菜单面对国际轴承巨头收购 洛轴何去何从
中国轴承网 发布时间:2008/10/30
一个多月前，世界第二大轴承制造商德国舍弗勒集团与洛阳市国资委签订了框架协议，前者将出资11亿元人民币整体收购洛阳轴承集团有限公司(以下简称洛轴集团)，包括洛阳LYC轴承有限公司。消息公布后，中国轴承协会立即上书其主管单位中国机械联合会，旗帜鲜明地反对此次收购。中轴协认为，鉴于洛轴的所属行业和特殊地位，此次收购一来会威胁国家产业安全，二来很难达到“市场换技术”的目的。同时，中轴协还拿出了另一套重组方案，将国内三大轴承生产企业洛轴、哈轴（哈尔滨轴承集团）、瓦轴（大连瓦房店轴承集团）合并，一起并入中国机械工业集团公司，以解决目前洛轴所面临的困难。 自从今年两会以来，我国对外资并购的反思达到了前所未有的高峰，对诸多外资并购事件的反对和质疑不绝于耳。这一现象在机械制造领域表现得尤为明显，凯雷对徐工的并购、卡特比勒对山工的并购等众多外资收购行为都遭到了社会舆论的广泛质疑。应该说，在这些沸沸扬扬的新闻事件背后，有很多值得我们分析和挖掘的地方。
外资为什么收购洛轴？
面对一个负债总额达24亿元，资产负债率高达75%的老国企，舍弗勒这样的国际行业巨头为什么会表现出如此高的兴趣，主要原因有三。其一，广阔的市场前景。我国是机械制造业大国，设备制造市场前景广阔，轴承作为通用机械产品具有广泛的市场需求。其二，现有的市场份额和部分技术对外商仍具备吸引力。尽管管理混乱、经营业绩不佳，但洛轴在国内轴承市场仍然很高的市场份额，而且其多项技术在国内仍处于领先水平。国内轴承产业集中度低，整体技术水平差，缺乏高端产品，收购洛轴可以达到控制国内高端产品生产、造成市场分割的局面。其三，高额负债及较差的经营状况使得洛轴的价值被严重低估，此时并购是很好的时机。
政府为何如此爽快？
舍弗勒今年3月9日第一次接触洛阳市政府，5月30日正式签订框架协议，整个谈判用时不到两个月的时间。可见，作为地方政府来讲，他们也非常欢迎外资的收购。一方面，为了尽快甩掉包袱、剥离债务、完成国企改制、安置下岗职工，地方政府对前来收购的外资往往欢欣鼓舞、求贤若渴，就好像丑姑娘终于嫁到了一个好婆家一样。而对于企业的特殊地位，和国家的产业安全，却缺乏统筹和长远的考虑。另一方面，外资企业强大的资金实力、先进的技术水平、丰富的管理经验也的确是国内企业所缺乏的，无论是政府还是企业，都希望通过合作得到学习和借鉴的机会。
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