2013年机械职业盯梢周报第二十二期

中国轴承网发布时间:2013/07/08

本期首要内容:近期首要观念,一周国内首要方针与新闻,机械职业二级商场体现,资金面,首要原材料价钱,美国PMI目标,中国制作业PMI目标,近期机械职业上市公司限售股解禁状况。

整体观念:引荐轨道交通与军工合体的北方创业

5月非高耗能制作业单月用电量同比添加8.83%,高于4月的7.76%,而四大高耗能制作业5月用电量同比添加2.91%低于4月单月的4.68%。5月通用和专用机械设备制作业的用电量同比添加5.24%,增速介于非高耗能和高耗能制作业之间,显现4-5月特别是5月中国经济结构的转型调整正在进行中,在这一转型中,机械职业的用电(意味着开工状况)增速居于制作业中游,归于不温不火的状况。

PMI数据:从购进价钱和产制品库存看,4月-6月持续环比下滑低于50的荣枯分界线,尤其是制作业本钱正在下行中,机械职业整体尚在回稳调整中。

工程机械:6月三一挖掘机开工率42.11%,日均工作时间6.67小时,开机率*日均工时2.81,12年6月开机率45.94%,日均工时5.93,开机率*日均工时2.72。13年6月挖掘机开工状况同比增3.02%,环比5月季节性下滑8.87%,环比下滑起伏好于去年同期的-10.92%,同比开机是本年5月以来第二个月呈现同比正添加。上述数据显现尽管基建旺季已过,但因为基数已较低,尽管国内出售台数环比下滑显着,但实践开工状况同比有所回暖。5月全国房地产新开工面积同比-1.54%,在房地产出售增速高达28.35%的状况下新开工持续坚持较低水平。尽管有放松房地产融资的预期,可是预期落地之前,工程机械景气量难以回转。

引荐轨道交通与军工合体的北方创业:北方创业因为产品结构进一步优化,军品收入、赢利均有大幅添加,2013年上半年归归于母公司所有者的净赢利同比添加70%-90%。调整北方创业13-15年全年EPS为0.63、0.87、1.15元,各年净赢利同比添加68%、39%和33%,赢利添加首要来源于:1、公司自备车和出口铁路卡车添加,2、大成配备主业是出产军品结构件,集团公司是中国重型坦克及关联车辆的中心制作商,当前中国高度重视步卒的机械化开展,集团的满负荷乃至超负荷出产对大成配备的赢利应会带来极大优点。3、一机集团在12年已将严峻亏本疑问的北方奔跑重卡公司剥离出去,军品赢利将不再被亏本的重卡民品摊薄。因为北方创业的军品赢利添加快,别的,集团军品13年收入估计将添加50%,对上市公司赢利构成激烈撑持,也拉高北方创业的估值。在13年当年高速添加68%的状况下,给予13年28-32倍市盈率,目标价17-20元。

天然气门站价上调对LNG工业链前期带来气源供给增量:国家发改委发布关于调整天然气价钱的告诉,本次价钱调整后,全国均匀门站价钱由每立方米1.69元提高到每立方米1.95元。调价计划自2013年7月10日起履行。关于增量气,咱们依据可代替动力(燃料油、液化石油气)最新报价的85%测算,等热值天然气价钱为2.79元/方,较当前全国均匀门站价高1.1元/方。本次调价直接利好上游挖掘设备制作公司与油田服务商,引荐次序为杰瑞股份、恒泰艾普、吉艾科技。气源量是撑持LNG汽车持续开展的中心要素,门站价钱的恰当上调对中国进口更多LNG和晋升自产天然气的供给量是有用推进,门站价小幅调整对已是商场机制定价的LNG加注站价钱的传导才能相对有限,关于LNG汽车的燃料经济性影响不大。假定依照增量气涨价1.1元/方,极点状况将0.55元传导至LNG加注站终端,LNG价钱涨至5.15元/方,LNG重卡每年燃料节省5.5万元,而相同功率的LNG重卡价钱较柴油重卡高约8万元,添加的购臵本钱可在1.45年内抵补。同理,客车大概2年能够抵补。持续看好杰瑞股份和富瑞特装。

危险提示:经济全部复苏及工业部门产能消化需求进程;关联工业扶持方针或不达预期;职业竞赛加重。

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