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机械行业:整体性机会还需等待 主要关注主题性投资机会和成长股


投资要点:自下而上寻找成长股、主题性投资、逆周期
1、航天军工、节能环保设备、冷链设备景气度向好
工程机械景气下行,但小周期向上;造船中周期景气下行;煤炭机械景气持续;航天国防景气上行;铁路设备景气度将下降,调低;核电装备景气下降;农机水利设备、节能环保景气上行;冷链设备行业景气上行。
2.投资组合:本周加入锐奇股份
大市值(中联重科、三一、中国重工、航天信息、天地科技、中集) 中市值(杭氧股份、盾安环境、上海机电、中国卫星、沈阳机床) 小市值(安凯客车、利欧、机器人、张化机、锐奇股份、中航光电) 我们认为锐奇股份专业级电动工具进口替代、产业整合空间大; 2011-2012年业绩0.55元、0.75元、1.0元,合理价值区间18-22元。
3.本周重点推荐航天军工、新能源、水利主题
持续看好航天军工:我们认为,国防产品面临技术升级加快,关键部件进入强迫自主化阶段,我们继续看好军工上市公司面临的加速增长和资产重组机遇,推荐发动机领域、卫星领域和信息领域的重点公司。
重点关注:中国卫星和航天信息、中航电子、中航光电、中国重工等。
新能源客车及关键零部件:安凯客车。
水利设备:主题投资机会:利欧股份、大禹节水。
我们认为利欧股份今年估值不到30倍,在水利设备板块中最低, 未来随着增发过会、产业链整合、具体规划制定,订单体现,业绩会有大的增长。
工程机械:二三线城市可能的限购令对房地产投资的影响还需观察, 铁路投资增速因铁路运营事件的影响下降,将降低工程机械需求。 4、上周调研及报告
上周调研:上周调研了锐奇股份。
报告:轴承行业深度报告、三一重工港股发行获批点评、安凯客车中报点评、蓝科高新中报点评、杭氧股份中报点评。
详见报告和邮件。
5、股价异动点评
1、航天信息、锐奇股份、蓝科高新,周涨幅分别是6.8%、11.2%、13.69%, 远远跑赢同期大盘指数,我们认为目前股价还有空间。具体参照"附录3:重点公司投资案件"。
2、中报业绩好的股票表现显著跑赢行业指数,如大冷股份、秦川发展等。我们持续跟踪,认为股价还有空间。
6、盈利预测及评级调整:
8月28日上调中鼎股份盈利预测
7、下周拟调研及路演:
上海机电 8月31日
8、最新关注及提醒:
关注能源化工设备板块:隆华传热(300263)即将上市能源化工设备板块目前已经具备张化机(煤化工设备)、蓝科高新(石化设备)、富瑞特装(天然气设备)等代表性企业,以及杭氧股份、陕鼓动力等空分设备、压缩机设备企业。近期又将有一家煤化工、石油化工冷却器生产企业--隆华传热(300263)即将上市。我们认为, 能源化工行业未来发展前景看好,相关装备企业(尤其是拥有"节能"、"节水"产品的企业) 面临较大发展机遇。重点关注"张化机"、"蓝科高新"、"隆华传热"。

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